
雪上加霜的是,在孙庚文加大股权质押融资的同时,恒泰艾普股价出现了大幅下挫。今年一季度,公司股价累计下跌23.03%。其中,在1月30日~2月14日中的7个交易日里,公司股价曾重挫40.30%。今年以来,公司股价累计跌幅为48.25%。让投资者关心的是,恒泰艾普实控人此次引援,是否会导致公司控制权发生变化。毕竟恒泰艾普的股权结构较为分散,即便是作为实控人的孙庚文,其持股比例也只有15.62%。
但是2017年的比亚迪,却告别了此前两年的高速增长,业绩陷入困顿。数据显示,2017年比亚迪实现总营收1059.15亿元,同比微增2.36%;归属上市公司股东净利润40.66亿元,同比下降19.51%。比亚迪将利润的下降归结于新能源车政府补贴的下滑。年报解释称,受新能源汽车补贴退坡影响,电动大巴部分盈利能力有较大幅度下滑,从而影响年报业绩。2018年一季度的情况更是糟糕。净利润同比下滑83.09%;扣非后净利润为亏损3.29亿元,上年同期为盈利4.46亿元。上一次扣非后亏损还是在2014年。
应对与处置信用债违约的国际经验(一)构建覆盖事前——事中——事后的闭环式应对机制。从成熟市场的经验来看,设立全链条的信用债违约应对与处置机制,对于降低投资人的利益损害、防止信用风险的大范围扩散具有重要意义。第一,做好事前预防安排,包括进行债券分类管理、用好信用评级以及引入保护性条款等。美国将公司债券分为抵押债、信用债和高收益债等,通过建立差异化的债市准入机制,增强不同风险水平的债券与不同风险承受能力的投资者的匹配度,降低不当和非理性投资。同时,监管机构严格监督和督促评级机构进行审慎评级、强化风险揭示,提高评级对投资者的指导价值。在债券合同中引入保护性条款也是国际上的普遍做法,其有助于更好地保护债券持有人的权利和利益。第二,设立完善的事中应急机制。各国主要通过立法来保障债券持有人能够集体行使权利、维护共同利益。一般而言,大陆法系国家通常采取持有人会议,英美法系国家倾向于采取托管人会议,部分国家则会同时召集上述两类会议。各国对于会议召集权、投资者表决权以及受托人的选择与职责等都有相应的规定。第三,建立完善的事后处置机制。在事前和事中机制未能有效解决债券兑付问题时,事后处置机制成为最后一道防线。
在邱国鹭的书《投资中最简单的事》中,他曾写道:2015年来,我亲身经历过两次市场对价值投资的广泛质疑,一次是在1999年纳斯达克泡沫的顶峰,另一次是2013年A股的创业板热潮。虽然两次相隔了14年,但是其中的相似之处是如此之多,令人不得不感叹人性的亘久不变。虽然科学技术的进步的确是日新月异,但是人性中不变的贪婪和恐惧,总能让那些认为“这次不同了”的观点,随着时间的推移被证明只是对历史的健忘罢了。
经历了巴西矿难和欧洲飓风影响之后,矿石的供应基本恢复到合理状态。国外主流矿商的产量出现回升,供应增量较为确定。另外,高额利润刺激下,国内矿山提产积极铁精粉产量明显回升。图5:四大矿山发货量数据来源:徽商期货研究所 WIND数据来源:徽商期货研究所 WIND
8月15日,北京互联网法院对此案作出一审判决,认定途歌公司侵害娱乐壹公司和艾贝戴公司复制权和信息网络传播权,判决途歌公司立即停止侵权行为并赔偿经济损失及合理开支共计50万元。原告途歌侵犯“小猪佩奇”著作权娱乐壹公司和艾贝戴公司诉称,其是系列动画片《小猪佩奇》又名《粉红猪小妹》(英文名: Peppa Pig)的著作权人。涉案的《Peppa Pig,George Pig,Daddy pig,Mommy pig》美术作品创作完成投放市场后,深受欢迎,具有极高的知名度和商业价值。2014年6月4日,二原告就小猪佩奇系列美术作品在中国国家版权局进行了版权登记,其依法享有与小猪佩奇形象相关的美术作品的著作权。