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康婷公司代理商曾卷入多起传销案网友“一切随缘”2018年9月发帖称，康婷公司旗下的瑞倪维儿的运营模式是“假直销、真传销”，一旦深陷其中，婚姻、家庭、亲情都终结了，“洗脑太可怕了，我是亲身经历者，我老婆因为做康婷和我家、她妹妹关系都闹掰了，天天开会学习，婚姻、亲情啥都不顾。”

这种格局下，投资不行，制造业有问题，进出口贸易也有问题，稳定经济靠什么？我们给出政策建议，靠财政。从各国政府杠杆率看，中国财政政策空间是有的，我们比较2018年中国、日本、美国、巴西、墨西哥等五个经济体，中国政府杠杆率只有50%，日本将近240%，美国已经140%，巴西也比中国高，中国政府杠杆率总体来说是不高，但是有两个不平衡，央、地不平衡，中央政府和地方政府负债结构可以看到，其他国家比如日本地方政府负债只占政府负债15%，美国高一点也不到30%，巴西、墨西哥只有百分之几，中国是70%。中央政府负债首先信用等级高，融资成本低，国债是由货币支撑的，地方政府负债不一样，除了央地不平衡另外是地区间平衡。全国30几个省份我们统计了一下，地方政府债务与地方两本账，一般预算和政府性基金，政府性基金主体是土地出让金，发现一个明显现象，越穷地方云、贵、川，地方政府杠杆率越高，贵州18年超过70%，这是统计地方政府债券和城投债。按照这个口径可以统计各地地方政府偿债率，未来几年偿债本息与地方政府财政收入之比，可以发现有一些地方从2021年开始，地方政府偿债率是高峰，有一些地方2021年开始每年地方政府偿债率高达30%-50%，就是从一般公共预算收入和政府性基金中拿出30%-50%去用于还债，这个不太可能还得起，一般公共预算收入是一个萝卜一个坑，很难动用。能动用主要是政府性基金当中土地出让金，随着房地产市场往下走，未来这一块收入也会有影响。如果地方政府出现这样的问题，越落后的地方杠杆率越高，越有偿债压力，这种风险一定会变成金融风险。中国的债券持有主体是金融机构，分类型来看2008年银行持有规模是5万亿，2018年是35万亿，其中增长最快是地方政府债，银行持有将近18万亿地方政府债券。非银行2008年持有债券不到两万亿，2018年接近20万亿，增速比银行还快，翻了十倍，当中最关注的是5.69万亿城投债，财政风险一定会演化为金融风险，而金融风险最终也会变成财政风险，因为绝大多数金融机构都是政府直接或者是间接控股。这就会形成恶性循环。

尽管三星一直在销售策略上与苹果看齐，但比起苹果在高端产品路线上越走越窄，三星还保持自己的中低端A系列和M系列手机，能够覆盖到几乎所有的用户群体。贾沫告诉笔者，此次三星发布的GalaxyS10系列的价位覆盖范围较宽，从而在满足创新的同时也能保证出货量。

行业格局决定了龙头企业的盈利能力。为什么家电龙头股持续上涨而自主品牌乘用车没有长期牛股出现，核心在于乘用车的竞争格局比较差，受消费者喜爱的品牌在持续变化，各品牌乘用车各领风骚一两年。而家电的竞争格局越来越稳固，龙头公司产品价格一降市场份额王者归来。

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